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比特币海能仪器 食品安全检测细分市场龙头

发布日期:2020-08-22 05:51

  海能仪器(430476)是一家专注于食品安全与营养检测的企业,公司发展机遇一方面在于下游食品安全需求的急速扩张,另一方面进口替代空间巨大。基于良好的发展背景,公司提出未来数年内年增长目标不低于30%,充分体现出公司发展的后劲。

  公司于2014年登陆新三板,受益于良好的业绩增速以及食品安全的市场稀缺概念,逐步获得市场关注和认可,首批参与做市交易——做市商为齐鲁证券、中国中投证券、国信证券、广州证券、东吴证券、财富证券、平原证券、中山证券八家券商,并成功进行增发融资。融资之后公司股价在2个月内涨幅超过100%,成长性获得市场热捧。

  此外值得注意的是,公司目前正在加紧民用检测仪器和互联网在线检测方案的研发推广,民用市场和互联网的新蓝海为公司价值成长带来更广阔的空间。

  ? 海能仪器专注于食品药品领域的分析仪器及其应用软件的研发、生产和销售,目前主要为政府、高校、企业提供食品安全与营养检测领域的整体解决方案。截至目前,公司有效用户达14000多个,其中企业40%、政府30%、学校30%。

  随着食品安全问题越发受到社会关注和政府的重视,相关产业投入规模巨大,带来了分析仪器市场的稳步增长,公司传统实验室仪器的市场拓展空间仍然巨大。资料显示,目前我国拥有各级农产品检验检疫站、疾病控制中心站、产品质量监督检验所(站)、进出口商品检验检疫局、各类环境监测站等监测机构达23000多个,食品加工企业达到40多万家。我国仅食品安全监测领域分析仪器的潜在市场即在7450亿元以上,检测耗材年市场容量超过500亿元。

  公司发展定位于进口产品的替代。目前国内高端检测仪器大部分依赖进口,进口仪器和国产仪器分别占80%和20%。随着国产仪器质量和服务的不断提升,价格优势的日益凸显,国产仪器替代进口仪器迎来重大机遇,国产仪器厂商将会获得更加广阔的市场和利润空间。

  凭借强大的研发能力和多年的技术积累,公司产品质量和性能已经达到世界领先水平,但销售价格却远低于国外进口的同级别产品,因此深受客户欢迎。其中,公司元素分析仪器已经可以与进口品牌相媲美,市场份额逐步赶超世界行业龙头。以公司拳头产品蛋白质测试仪为例,公司成立之前进口产品的价格在40多万元,公司以不足10万元的单价将产品推向市场后,海外竞争对手不得不降低售价。经过多年的技术储备,公司多种产品的市场潜力正在逐渐释放,有望带来多种检测仪器市场竞争格局的变化。

  层出不穷的食品安全事件引发国内消费者对食品安全的空前关注,公司抓住市场机遇,率先进入民用检测市场,并在关键产品和技术创新方面取得了重大突破。

  公司致力于将昂贵的科学仪器搬出实验室,做成智能化的“傻瓜式”的检测设备,方便个体消费人群使用。为达到市场的充分接受,公司通过自主研发和竞价采购,使产品做到轻型、便携、价位适中。目前,公司研制的便携式食用油检测仪器目前已经成功进入到饭店厨房、超市及部分居民家庭,并被全国多地的工商管理部门用作检测食用油品质的标准工具。在研发中的还有一款监测水果糖分的便携式检测仪器,该仪器利用大数据平台,可与手机或智能手表联接,通过应用软件观测水果的成分以及是否可口,预计该款产品很快将推向市场。

  公开资料显示,公司2014年实现营业收入6713万元,同比增长5.08%;实现归属于挂牌公司股东的净利润1624.17万元,同比增长33.56%。2014年公司毛利率高达68.51%,远高于仪器、仪表制造行业的平均毛利率水平。一方面是因为其生产的产品技术含量高,市场议价能力相对较强;另一方面也是因为海能仪器并非单纯的传统仪器制造商,公司很大一部分收入来自价值含量更高的软件设计与销售。公司2014年6713万元的销售收入中,软件和硬件的销售占比分别为58.12%和41.88%。

  基于民用市场庞大的市场空间,民用化食品安全检测仪器未来有望成为公司最主要的盈利点之一。随着技术的成熟和成本的降低,食品安全相关的便携性检测仪器未来有望进入千家万户,形成超千亿元的市场规模。

  国内工业在线检测是公司重要的战略发展方向之一。所谓工业在线检测就是将检测仪器与生产线结合,依靠先进的监测技术实时监测数据,并作出数据分析和数据传输, 实时反馈,以便更好地指导生产,确保产品品质和减少不必要的浪费。

  公司未来研制的工业在线检测系统将先进的传统检测手段和大数据、云计算技术等现代互联网技术相结合,充分体现了李克强总理提出的“互联网+”概念,是对食品安全领域传统检测手段的颠覆,也因此被业内人士认为是解决中国食品安全问题最有效的手段之一。我们认为,海能仪器作为食品安全工业在线检测技术的推动者和引领者,未来成长空间不可估量。

  依据公司战略,海能仪器将借助新三板的投融资平台,通过外延并购的方式加快公司发展。公司已于3月18日开始停牌筹划重大资产重组,着手行业整合并购,借助资本市场的力量加快公司规模的扩大。

  食品安全与营养分析仪器行业具有多学科集成、高技术壁垒的特性,在未来国内外行业竞争逐渐加剧的背景下,具有行业技术优势的企业将逐步整合扩大,小企业将逐步被淘汰整合。公司将借助资本市场积极参与行业并购整合,提升产能和业绩。

  公开资料显示,海能仪器2011年—2014年的净利润分别为-64.87万元、651.59万元、1216.05万元和1624.17万元,快速增长的业绩充分体现了公司作为创新性企业的高成长属性。未来随着检测仪器市场的扩大、民用市场和在线检测市场的开拓,以及产业的并购整合,预计公司未来的成长空间巨大,高速成长可期。

  截至3月18日停牌前,公司二级市场的股价为27.5元/股,对应2014年的每股收益的市盈率为32.48倍,大幅低于创业板同产业公司的市盈率水平。此外,以海能仪器目前的业绩增速,在可预见的将来转板到创业板属大概率事件,估值空间有望进一步打开。

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